Sankce ze západu a mizivá podpora z východu, váhání ze zvyšku planety, tak především to jsou faktory, které dopadají na Rusko sice o něco později, než v západní Evropě, když se ihned otočí kohoutky s plynem, ale na rozdíl od toho jsou s mnohem silnějším efektem, který se bude projevovat ještě dlouho. Je sice fakt, že zbytek světa zápasí s 10% až 25% inflací, ale v obchodech kromě výpadků z důvodů pandemie tovary jsou, tak v Rusku je vysoká inflace a tovary jednoduše nejsou. Ani ruský řetězec, který převzal rychlou síť občerstvení nemá brambory pro hranolky, takže hranolky nejsou. Tak to dnes vypadá. Samotní Rusové se navíc začínají dožadovat informací "ze západu" a místním médiím důvěřují stejně jako v 90. letech - co se to doopravdy děje? I proto Putin musel před obrazovky a přiznat, že situace je kvůli sankcím špatná, dlouho bude, ale jiná cesta nebyla ... zpomalují resp. se propadají i sektory zemědělství a taky stavebnictví. Zdaleka se neplní ani ohlašované projekty v dopravě a situace je mnohem horší, než je Moskvou prezentována. Navíc je rozpočet již deficitní, navzdory "všemu" z března a dubna co bylo ohlašováno.
Ruská ekonomika dnes čelí největší recesii od minimálně 90. let 20. století, tedy od Putinem označovaného chybného rozpadu ZSSR. Dle centrální banky RF se letos ekonomika propadne o 6%, MMF že o 8,5%, EBRD že o 10%, Světová banka, že o 11,2%, ruské min. hosp. že o 7% až 10% a agentura Fitch aktualizovala údaj k začátku tohoto měsíce na -12,5%. Dokonce snížila růst pro rok 2023 z původního +2,5% do -1%, protože se Rusku sníží prodej ropy/plynu, protože suroviny je na planetě dost a Evropa si s úbytkem v roce 2023 poradí mnohem snadněji, než v letošním roce. Zbytek bude o inovacích v RF a přizpůsobení se nové situace.
EKONOMIKA RUSKA
Ekonomické zprávy Kremlu jsou stále více vybíravé - částečné a neúplné, selektivně vyhazují nepříznivé ukazatele. Ruská vláda postupně zadržovala rostoucí počet klíčových statistik, které se před válkou aktualizovaly na měsíční bázi, včetně všech údajů o zahraničním obchodu. Mezi tyto jsou statistiky týkající se vývozu a dovozu, zejména s Evropou; měsíční údaje o produkci ropy a zemního plynu; vývozní množství komodit; příliv a odliv kapitálu; účetní závěrky velkých společností, které dříve povinně zveřejňovaly samotné společnosti; údaje o měnové bázi centrální banky; údaje o přímých zahraničních investicích; údaje o poskytování půjček a poskytování půjček; a další údaje související s dostupností úvěru. Dokonce i Rosaviatsiya, federální agentura pro leteckou dopravu, náhle přestala zveřejňovat údaje o objemech leteckých společností a cestujících na letištích.
Od doby, kdy Kreml přestal zveřejňovat aktualizovaná čísla, čímž omezil dostupnost ekonomických údajů pro výzkumníky, ze kterých by mohli čerpat, mnohé příliš růžové ekonomické prognózy iracionálně extrapolovaly ekonomické zprávy z prvních dnů invaze, když sankce a ústup obchodu nenabyly plné účinnosti. Dokonce i ty příznivé statistiky, které byly zveřejněny, jsou pochybné, vzhledem k politickému tlaku, který Kreml vyvinul k narušení statistické integrity.
Mýtus 1: Rusko může přesměrovat svůj vývoz plynu a prodávat jej do Asie namísto Evropy.
Toto je jeden z Putinových oblíbených a nejvíce zavádějících témat, která se zdvojnásobují na velmi medializovaném otočném bodě na východě. Zemní plyn však není pro Rusko zastupitelným vývozem. Méně než 10 procent ruské plynárenské kapacity tvoří zkapalněný zemní plyn, takže vývoz ruského plynu zůstává závislý na systému pevných potrubí přepravujících plyn. Naprostá většina ruských ropovodů směřuje do Evropy ; tato potrubí, která mají původ v západním Rusku, nelze připojit k samostatné vznikající síti potrubí, která spojují východní Sibiř s Asií a která obsahuje pouze 10 procent kapacity evropské sítě potrubí. Skutečně, 16,5 miliardy kubických metrů plynu vyvezeného Ruskem do Číny v loňském roce činilo méně než 10 procent ze 170 miliard kubických metrů zemního plynu, které Rusko poslalo do Evropy.
Dlouho plánované asijské projekty plynovodů, které jsou v současnosti ve výstavbě, jsou ještě léta vzdáleny od zprovoznění, mnohem méně narychlo iniciovaných nových projektů a financování těchto nákladných projektů plynovodů také nyní výrazně znevýhodňuje Rusko.
Celkově Rusko potřebuje světové trhy mnohem více, než svět potřebuje ruské dodávky; Evropa získala 83 procent ruského exportu plynu, ale v roce 2021 čerpala jen 46 procent svých vlastních dodávek z Ruska. S omezenou konektivitou plynovodů do Asie zůstává více ruského plynu na zemi; skutečně zveřejněné údaje ruské státní energetické společnosti Gazprom ukazují, že produkce již tento měsíc meziročně klesla o více než 35 procent. Navzdory všemu Putinovu energetickému vydírání Evropy to dělá se značnými finančními náklady pro jeho vlastní kasu.
Mýtus 2: Jelikož ropa je zaměnitelnější než plyn, Putin může jen prodat více do Asie.
Ruský export ropy nyní odráží i Putinův snížený ekonomický a geopolitický vliv. Uvědomujíce si, že Rusko se nemá kam obrátit, a uvědomujíce si, že mají více nákupních možností než má Rusko kupující, Čína a Indie přinášejí bezprecedentní slevu přibližně 35 USD na nákupy ruské ropy Ural, i když historické rozpětí nikdy nepřesáhlo 5 USD – ne dokonce i během krymské krize v roce 2014 – a někdy se ruská ropa skutečně prodávala draze za ropu Brent a WTI. Kromě toho trvá ruským ropným tankerům v průměru 35 dní, než se dostanou do východní Asie, oproti dva až sedm dní, než se dostanou do Evropy, což je důvod, proč historicky jen 39 procent ruské ropy směřovalo do Asie oproti 53 procentům určeným pro Evropu.
Tento tlak na marži silně pociťuje Rusko, protože zůstává relativně vysoce nákladovým producentem v porovnání s ostatními hlavními producenty ropy, s některými z nejvyšších rentability ze všech producentských zemí. Ruský těžební průmysl se také dlouho spoléhá na západní technologii, což v kombinaci se ztrátou bývalého ruského primárního trhu a menším ekonomickým vlivem Ruska vede k tomu, že dokonce i ruské ministerstvo energetiky reviduje své prognózy dlouhodobé produkce ropy směrem dolů. Není pochyb o tom, že, jak předpověděli mnozí odborníci na energetiku, Rusko ztrácí svůj status energetické supervelmoci, čímž se neodvolatelně zhoršuje jeho strategická ekonomická pozice jako někdejšího spolehlivého dodavatele komodit.
Mýtus 3: Rusko doplácí na ztracené západní obchody a dovoz tím, že je nahrazuje dovozem z Asie.
Dovoz hraje důležitou roli v rámci ruské domácí ekonomiky, která tvoří asi 20 procent ruského HDP, a navzdory Putinovým bojovným představám o naprosté soběstačnosti země potřebuje zásadní vstupy, díly a technologie od váhavých obchodních partnerů. Navzdory některým přetrvávajícím únikům v dodavatelském řetězci se ruský dovoz v posledních měsících propadl o více než 50 procent.
Čína se nepřesunula na ruský trh v takovém rozsahu, jak se mnozí obávali; ve skutečnosti, podle nejnovějších měsíčních zpráv od čínské Generální celní správy, čínský export do Ruska klesl od začátku roku do dubna o více než 50 procent, z více než 8,1 miliardy dolarů měsíčně na 3,8 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že Čína vyváží do Spojených států sedmkrát více než Rusko, zdá se, že dokonce i čínské společnosti mají větší obavy z toho, že se dostanou do konfliktu s americkými sankcemi, než ze ztráty marginálních pozic na ruském trhu, což odráží slabou ekonomickou ruku Ruska s jeho globálními obchodními partnery.
Mýtus 4: Ruská domácí spotřeba a zdraví spotřebitelů zůstávají silné.
Některé ze sektorů, které jsou nejvíce závislé na mezinárodních dodavatelských řetězcích, byly zasaženy oslabující inflací kolem 40 – 60 procent – při extrémně nízkých objemech prodeje. Například prodej zahraničních aut v Rusku mezi velkými automobilkami klesl v průměru o 95 procent, přičemž prodej se zcela zastavil.
Uprostřed nedostatku dodávek, stoupajících cen a slábnoucího spotřebitelského sentimentu není překvapující, že hodnoty indexu ruských nákupních manažerů – které zachycují, jak nákupní manažeři vidí ekonomiku – klesly, zejména pokud jde o nové objednávky, spolu s prudkým poklesem spotřebitelských výdajů a maloobchodního prodeje. údaje o přibližně 20 procent meziročně. Jiné údaje o vysokofrekvenčních údajích, jako jsou tržby z elektronického obchodu v rámci Yandexu a návštěvnost stejných obchodů na maloobchodních místech v celé Moskvě, posilují prudký pokles spotřebitelských výdajů a prodeje, bez ohledu na to, co říká Kreml.
Mýtus 5: Globální podniky se z Ruska ve skutečnosti nestáhly a úniky obchodu, kapitálu a talentů z Ruska jsou nadhodnocené.
Globální podniky představují přibližně 12 procent ruské pracovní síly (5 milionů pracovníků) a v důsledku obchodního ústupu více než 1 000 společností, které představují přibližně 40 procent ruského HDP, omezilo operace v zemi, čímž se zvrátily zahraniční investice za tři desetiletí. a podpora bezprecedentního simultánního úniku kapitálu a talentů při masovém exodu 500 000 jednotlivců, z nichž mnozí jsou přesně ti vysoce vzdělaní, technicky zruční pracovníci, které si Rusko nemůže dovolit ztratit. Dokonce i starosta Moskvy přiznal očekávanou masivní ztrátu pracovních míst, protože podniky procházejí procesem úplného odchodu.
Mýtus 6: Putin hospodaří s přebytkem rozpočtu díky vysokým cenám energií.
Rusko je podle jeho vlastního ministra financí skutečně na tempu, aby letos hospodařilo s rozpočtovým deficitem odpovídajícím 2 procentům HDP – což je jeden z mála případů, kdy byl rozpočet deficitní za poslední roky, navzdory vysokým cenám energií – díky Putinovým neudržitelným výdajům. Kromě dramatického nárůstu vojenských výdajů se Putin uchyluje ke zjevně neudržitelným, dramatickým fiskálním a monetárním intervencím, včetně seznamu kremelských pet projektů, které všechny přispěly k téměř zdvojnásobení peněžní zásoby v Rusku od začátku invaze. Putinovy neuvážené výdaje zjevně zatěžují finance Kremlu.
Mýtus 7: Putin má stovky miliard dolarů ve fondech pro "deštivé dny", takže je nepravděpodobné, že by se finance Kremlu v dohledné době dostaly napjaté.
Nejzřejmější výzvou, které čelí Putinovy fondy "v deštivém počasí", je skutečnost, že z jeho devizových rezerv ve výši přibližně 600 miliard dolarů, které se nahromadily z několikaletých příjmů z ropy a plynu, je 300 miliard dolarů zmražených a mimo dosah spojeneckých zemí ve Spojených státech. Evropa a Japonsko omezují přístup. Objevily se určité výzvy, aby se zmocnilo těchto 300 miliard dolarů na financování rekonstrukce Ukrajiny.
Zbývající Putinovy devizové rezervy se snižují alarmujícím tempem, od začátku války přibližně o 75 miliard dolarů. Kritici poukazují na to, že oficiální devizové rezervy centrální banky se technicky mohou snižovat pouze v důsledku mezinárodních sankcí uvalených na centrální banku a naznačují, že nesankcionované finanční instituce, jako je Gazprombank, by stále mohly akumulovat takové rezervy namísto centrální banky. I když to může být technicky pravda, zároveň neexistuje žádný důkaz, který by naznačoval, že Gazprombank skutečně hromadí nějaké rezervy vzhledem ke značnému zatížení vlastního úvěrového portfolia.
Kromě toho, přestože ministerstvo financí plánovalo obnovit dlouhotrvající ruské rozpočtové pravidlo, podle něhož by se nadbytečné příjmy z prodeje ropy a plynu měly směřovat do státního investičního fondu, Putin souhlasil s tímto návrhem, jakož i s průvodními pokyny, které směřují, jak a kde bude národní bohatství. Fond lze utratit - protože ministr financí Anton Siluanov přednesl myšlenku výběru prostředků z Národního fondu bohatství, což odpovídá třetině celého fondu, aby se tento schodek zaplatil letos. Hospodáří-li Rusko s rozpočtovým deficitem, který vyžaduje čerpání třetiny jeho státního investičního fondu, když jsou příjmy z ropy a zemního plynu stále relativně silné, vše naznačuje, že Kremlu mohou docházet peníze mnohem rychleji, než se běžně odhaduje.
Mýtus 8: Rubl je letos nejvýkonnější měnou na světě.
Jeden z Putinových oblíbených propagandistických témat, zhodnocování rublu je umělým odrazem bezprecedentní, drakonické kapitálové kontroly – která patří mezi nejrestriktivnější ze všech na světě. Omezení fakticky znemožňují jakémukoli Rusovi legálně nakupovat dolary nebo dokonce získat přístup k většině svých dolarových vkladů, přičemž uměle zvyšují poptávku prostřednictvím nucených nákupů velkých exportérů – z nichž všechny zůstávají do značné míry v platnosti dodnes.
Oficiální směnný kurz je v každém případě zavádějící, neboť rubl se nepřekvapivě obchoduje v dramaticky snížených objemech v porovnání s obdobím před invazí s nízkou likviditou. Podle mnoha zpráv se velká část tohoto někdejšího obchodování přesunula na neoficiální černé trhy s rublemi. Dokonce i Banka Ruska přiznala, že směnný kurz je spíše odrazem vládní politiky a tupým vyjádřením obchodní bilance země, než volně obchodovatelných likvidních devizových trhů.
Mýtus 9: Implementace sankcí a obchodních ústupů se již z velké části provádí a není nutný další ekonomický tlak.
Ruská ekonomika byla vážně poškozena, ale obchodní ústupy a sankce uplatňované vůči Rusku nejsou úplné. I přes zhoršení pozice ruského exportu nadále čerpá příliš mnoho příjmů z ropy a plynu ze sankcí, což podporuje Putinovy extravagantní domácí výdaje a zakrývá strukturální ekonomické slabiny.
https://foreignpolicy.com/2022/07/22/ru ... -business/
další čtení:
https://www.ispionline.it/en/publicatio ... nomy-35843
Rusko je už v bankrotu, oznámila renomovaná agentura
Ponechám tady tyto reakce, ale další nepřiměřené debaty budou odstraněny.
.